• La evolución del ejercicio, a pesar del entorno desfavorable, hace prever que la compañía cierre el año en torno a 5.000 millones de euros de EBITDA y que su beneficio alcance entre 1.300 y 1.400 millones de euros, lo que confirma la implementación de la Visión Estratégica 2016-2020, que está en marcha.
  • La compañía, que repartió un dividendo a cuenta de 0,33 euros por acción en septiembre, mantiene una política de dividendos para el periodo 2016-2018 que supondrá un pay out del 70%, con un mínimo de un euro por acción.
  • El EBITDA descendió el 6,8% respecto del mismo periodo del ejercicio anterior, en un entorno macroeconómico en el que los precios de las materias primas energéticas han caído de forma significativa. Además, el efecto de la depreciación de las divisas, especialmente de Brasil y Colombia, tuvo un impacto negativo de 117 millones de euros. Sin este efecto, el EBITDA hubiese descendido un 3,8%.
  • En Chile la compañía está preparada para lanzar un importante plan de gasificación de acuerdo con la planificación del gobierno, tras el inicio del proceso de reordenación y reestructuración societaria de las actividades del grupo en el país.
  • Las inversiones materiales e intangibles ascendieron a 1.294 millones de euros, con un aumento del 23,9%, debido, entre otras, a la incorporación, en el tercer trimestre, de un nuevo buque metanero.
  • GPG, filial de generación eléctrica internacional, invertirá aproximadamente 85 millones de euros en la construcción de dos parques solares en Brasil con una potencia de 60 MW. Además, la compañía firmó en agosto contratos para desarrollar proyectos renovables en Australia y Chile.
  • GAS NATURAL FENOSA cerró este trimestre la compra de la energética irlandesa Vayu, enmarcada en la estrategia de crecimiento en comercialización en Europa.
  • GAS NATURAL FENOSA da energía a 24,3 millones de puntos de suministro de gas natural y electricidad en todo el mundo, tras incorporar 641.000 en el último año.

GAS NATURAL FENOSA alcanzó en los nueve primeros meses de 2016 un beneficio neto ajustado de 980 millones de euros. Esta cifra representa un descenso del 10,4% teniendo en cuenta la venta del 20% de GNL Quintero (Chile), que está previsto cerrar en la primera quincena de noviembre y que aporta una plusvalía neta de 50 millones.

El EBITDA entre enero y septiembre alcanzó los 3.640 millones de euros, con un descenso del 6,8% respecto del mismo periodo del ejercicio anterior, debido fundamentalmente a la depreciación de las divisas latinoamericanas –con un impacto negativo de 117 millones de euros- y a la caída de los precios y márgenes del gas natural, consecuencia a su vez de la situación general del mercado internacional de hidrocarburos. Sin el efecto de la depreciación de las divisas, el EBITDA hubiese descendido un 3,8%.

Pese a este complicado escenario, que ha afectado especialmente a los negocios de aprovisionamiento y comercialización de gas, los resultados de GAS NATURAL FENOSA demuestran la fortaleza de su modelo de negocio.

La actividad de distribución de gas aporta el 34,9% del EBITDA, la distribución de electricidad, el 27,8%, la generación y comercialización de electricidad, el 20,4% y el aprovisionamiento y comercialización de gas, el 17%.

El EBITDA de las actividades en España se mantuvo hasta septiembre y representó el 55,1% del total. El resto, un 44,9%, correspondió a las actividades internacionales.

Las inversiones materiales e intangibles ascendieron a 1.294 millones de euros, con un aumento del 23,9% debido a la incorporación de un buque metanero por 206 millones de euros. Sin considerar este buque, la inversión crece el 4,2%. El principal foco inversor se situó en la actividad de distribución de gas natural, que representó el 36,6% del total de inversiones materiales e intangibles, frente al 32,1% de la distribución de electricidad.

En este último trimestre la compañía adquirió el 37,88% de Gas Natural Chile por un importe de 306 millones de euros, por lo que su participación en este negocio alcanza ya el 95%.

La compañía cerró en agosto la compra de la comercializadora irlandesa de gas y electricidad Vayu, cuya adquisición se enmarca dentro del nuevo plan estratégico, que prevé el incremento de la comercialización mayorista en Europa. Vayu cuenta con una cuota de comercialización de grandes clientes en Irlanda del 15%.

La estricta política financiera de la compañía situó su nivel de endeudamiento en el 46,9% a 30 de septiembre, porcentaje similar al de la misma fecha de 2015. La deuda financiera neta, de 16.144 millones de euros, sube el 0,7% respecto de la registrada en septiembre del año pasado. El 91,1% de la deuda tiene vencimiento igual o posterior a 2018 y su vida media se sitúa en cinco años.

GAS NATURAL FENOSA contaba, a final del trimestre, con una disponibilidad de liquidez de 10.842 millones, equivalente a todas las obligaciones financieras de más de 24 meses.

  • Dividendo a cuenta

El Consejo de Administración aprobó el pasado mes de julio el reparto de un dividendo a cuenta del ejercicio 2016 de 0,330 euros por acción, que fue abonado íntegramente en efectivo el 27 de septiembre. El pago forma parte de la política de dividendos para 2016-2018 que prevé un pay out anual del 70%, con un mínimo de un euro por acción. La nueva política de dividendos adelanta a septiembre el pago a cuenta, que tradicionalmente se cobraba en enero.

  • Negocio

Con un desempeño según lo previsto, GAS NATURAL FENOSA confirma las perspectivas para 2016, al continuar una fuerte actividad de crecimiento subyacente con Latinoamérica y la previsible estabilización de las monedas.

Por otro lado se esperan márgenes estables para 2016 en lo referente a la comercialización de gas, aunque a niveles más reducidos que en 2015. Por su parte, en electricidad se verán menores precios del pool en España en 2016, pero mostrando beneficios de modelo de negocio integrado de la compañía.

Asimismo, las inversiones con valor añadido están en línea con la estrategia disciplinada de crecimiento.

Continua la exitosa inversión de nuevo capital en negocios regulados con fuertes perspectivas de crecimiento y remuneración ligada a las inversiones, así como el enfoque disciplinado en proyectos internacionales de renovables con valor añadido y la optimización de la cartera de activos, con desinversiones de activos non-core y adquisiciones en actividades estratégicas, continuando el esfuerzo en ahorro de costes.

  • Distribución de gas en España

El EBITDA de la actividad de distribución de gas en España alcanzó los 653 millones de euros, el 1,8% menos que en los nueve primeros meses de 2015.

Las ventas de la actividad regulada de gas en España aumentaron el 2,5% respecto al mismo periodo de 2015, hasta los 131.237 GWh. La demanda residencial creció por encima del 2% (+702 GWh), por el mayor consumo del segundo trimestre, mientras que la demanda industrial creció un 3% (+1.069 GWh).

A 30 de septiembre, la compañía tenía 5.311.000 puntos de suministro (+1,5%) y la red de distribución alcanzó los 51.790 kilómetros, el 2,6% más que a cierre del tercer trimestre de 2015. El número de municipios con acceso al gas natural se incrementó en 31 y terminó el trimestre en 1.217.

Gas Natural Fenosa firmó en septiembre de 2015 un acuerdo, por un importe de 450 millones de euros, para adquirir redes de GLP Repsol Butano con un potencial de transformación a gas natural de 1 millón de puntos de suministro. El pasado julio la CNMC aprobó esta operación que será completada en el último trimestre de 2016.

  • Distribución de gas en Italia

El EBITDA de la actividad de distribución de gas en Italia fue de 44 millones de euros, el 12% menos que en el mismo periodo del año anterior, debido fundamentalmente a la menor remuneración por actualización del WACC reconocido por el regulador italiano, como consecuencia de la reducción de la tasa libre de riesgo.

La actividad de distribución de gas alcanzó los 2.541 GWh, con una disminución del 9,5% respecto a 2015 por una climatología no favorable. La red de distribución, a 30 de septiembre de 2016, ascendió a 7.226 kilómetros, con un aumento de 83 kilómetros en los últimos 12 meses. Al final del periodo, la compañía tenía en Italia 458.386 puntos de suministro, el 0,4% más que en la misma fecha del pasado ejercicio.

  • Distribución de gas en Latinoamérica

El EBITDA de la distribución de gas en Latinoamérica alcanzó los 573 millones, con un descenso del 6,8% respecto a los primeros nueve meses de 2015, afectado por el comportamiento de las divisas latinoamericanas frente al euro en Argentina (-37,2%), México (-13,8%), Colombia (-13,8%), Brasil (-9,8%) y Chile (-4,7%). Sin considerar el efecto del tipo de cambio, el EBITDA se hubiera incrementado en un 5%.

Por países, destacó el crecimiento en el EBITDA en Chile, que aporta 151 millones de euros (+10,2%).

Las ventas de la actividad de gas en Latinoamérica alcanzaron los 200.805 GWh y la red de distribución en Latinoamérica se incrementó en 3.396 kilómetros (+4,3%) en los últimos 12 meses, hasta alcanzar los 82.778 kilómetros a cierre del tercer trimestre.

GAS NATURAL FENOSA alcanzó los 7.690.867 puntos de suministro en Latinoamérica, tras incorporar 332.000 nuevos puntos durante el último año. Cabe destacar los incrementos de Colombia (123.000 puntos) y México (117.000 puntos).

  • Distribución de electricidad en España

El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad alcanzó los 457 millones de euros entre enero y septiembre, el 1,3% más que en el mismo periodo de 2015.

A 30 de septiembre, las energía suministrada alcanzó los 23.838 GWh, el 0,1% menos que en el mismo periodo de 2015. A cierre del tercer trimestre, la compañía contaba con 3.697.000 puntos de suministro, con un crecimiento del 0,5% en los últimos 12 meses.

El Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada (TIEPI) fue de 35 minutos, ligeramente superior a 2015 debido a los efectos de las adversas condiciones meteorológicas de principios de año.

  • Distribución de electricidad en Moldavia

El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad en Moldavia alcanzó los 35 millones de euros en los nueve primeros meses del año, el 45,8% más que en 2015. Este incremento se debe a una mayor retribución de la base de capital tarifaria por actualización anual, a menores pérdidas en la red y al efecto del tipo de cambio.

Las ventas de la actividad de electricidad se situaron en 1.945 GWh (-2,2%) y los puntos de suministro cerraron el periodo en 876.000 (+1,4%).

  • Distribución de electricidad en Latinoamérica

El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica, que incluye Argentina, Chile, Colombia y Panamá, alcanzó los 519 millones de euros a cierre del tercer trimestre, un 1,6% más en relación con el cierre del tercer trimestre de 2015. De no considerar el efecto provocado por el tipo de cambio, el EBITDA aumentaría el 9%.

El negocio de distribución de Chile aportó 227 millones de euros al EBITDA, en línea con el año anterior. Las distribuidoras de Panamá aportaron 92 millones de euros y Colombia aportó 191 millones de euros.

No obstante, en Colombia, debido a la actual situación de morosidad y fraude, el beneficio después de impuesto de la filial del grupo en la región Caribe, registró pérdidas de alrededor de 24 millones de euros, frente a los 14 millones de pérdidas registrados en el mismo periodo del ejercicio 2015. A 30 de septiembre de 2016 el importe total de facturas impagadas ascendía a 1.259 millones de euros, importe provisionado en aproximadamente un 83%.

Las ventas de la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica crecieron un 2,4%, hasta los 26.049 GWh, debido al crecimiento de la demanda, tanto en Colombia como en Panamá. En conjunto, los puntos de suministro aumentaron el 3,3%, hasta 6.232.000.

  • Gas: Infraestructuras

El EBITDA de la actividad de infraestructuras, que incluye la operación del gasoducto Magreb-Europa, la gestión del transporte marítimo, y la exploración, desarrollo, producción y almacenamiento de hidrocarburos, se elevó en los nueve primeros meses del año a 221 millones de euros, el 2,3% más, debido principalmente al incremento del 3% de la tarifa de transporte internacional del gasoducto Magreb-Europa.

A 30 de septiembre, la actividad de transporte de gas desarrollada en Marruecos a través de las sociedades EMPL y Metragaz sumó un volumen total de 83.239 GWh, el 1,3% más que en el mismo periodo de 2015. De esta cifra, 52.485 GWh (-5,2%) fueron transportados para GAS NATURAL FENOSA a través de la sociedad Sagane, y 30.754 GWh (+14,5%) para Portugal y Marruecos.

  • Gas: Aprovisionamiento y comercialización

El EBITDA de la actividad mundial de aprovisionamiento y comercialización de gas ascendió a 398 millones de euros, lo que supone una disminución del 33,1%, siguiendo la tendencia del ajuste de precios energéticos soportado durante el periodo.

Entre enero y septiembre, la comercialización mayorista de GAS NATURAL FENOSA alcanzó los 213.010 GWh, el 0,9% menos que en el mismo periodo de 2015, fundamentalmente por el descenso del gas comercializado en España (un 4,8% menos). En cambio, la comercialización de gas internacional mantuvo la tendencia marcada en los trimestres anteriores y alcanzó los 101.627 GWh, el 4,5% más, y destacó el impulso de la comercialización a cliente final en el resto de Europa.

Gas Natural Europe, filial de comercialización en Europa, realizó ventas en Francia durante el periodo que alcanzaron los 33,4 TWh a clientes de diversos ámbitos, que van desde empresas del sector industrial hasta autoridades locales y del sector público. Las ventas en Bélgica, Luxemburgo, Holanda y Alemania alcanzaron los 8,4 TWh en el mismo periodo.

En Italia, GAS NATURAL FENOSA alcanzó unas ventas de 4,5 TWh a cierre del tercer trimestre.

En el mercado de Portugal, GAS NATURAL FENOSA continúa como segundo operador del país, y primero extranjero, con una cuota superior al 15%. En el mercado industrial, donde se centra principalmente su actividad, la cuota es superior al 17%.

En el mercado minorista, la compañía alcanzó 12,2 millones de contratos activos de gas, electricidad y servicios de mantenimiento a 30 de septiembre, de los que 569.000 son en Italia. GAS NATURAL FENOSA, pionera en la integración del suministro conjunto de gas y electricidad, superó los 1,5 millones de hogares en España con ambas energías contratadas. Asimismo, gran parte de estos hogares también cuentan con servicio de mantenimiento.

  • Electricidad España

El EBITDA de la actividad de electricidad en España (generación, comercialización mayorista y minorista y suministro a PVPC) fue de 553 millones de euros, cifra similar a la del ejercicio anterior.

Durante los primeros nueve meses del año, la demanda de electricidad, corregida por efecto de temperatura y laboralidad, disminuyó el 0,1%. Mientras, la generación neta nacional se contrajo el 4%. El precio medio ponderado del mercado diario en el periodo julio-septiembre fue de 42,3 €/MWh, 14,74 €/MWh por debajo del precio del mismo trimestre de 2015. En el conjunto del año, el precio medio ponderado se sitúa en 34,77 €/MWh, por debajo de los 51,45 €/MWh de los tres primeros trimestre del ejercicio pasado.

GAS NATURAL FENOSA generó 20.073 GWh hasta septiembre, el 15,3% menos. De esa cifra, 18.095 GWh correspondieron a generación tradicional (el 18,5% menos), mientras que la generación con renovables y cogeneración fue de 1.978 GWh (33,8% más). La cuota acumulada de la compañía en generación de electricidad se situó en el 16,4%.

Por tecnologías, la producción hidráulica se situó en 3.691 GWh hasta septiembre, el 72,4% superior a la de 2015. La producción nuclear fue de 3.329 GWh (+0,1%), los ciclos combinados generaron 8.028 GWh (-26,6%) y las térmicas de carbón alcanzaron los 3.047 (-47,6%). Las ventas de electricidad, que incluyen la comercialización en el mercado liberalizado y del Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor, alcanzaron, a 30 de septiembre, los 27.554 GWh, el 3,7% más.

Gas Natural Fenosa Renovables cerró septiembre con una potencia total instalada en operación de 1.145 MW, de los cuales 977 MW corresponden a tecnología eólica, 110 MW a minihidráulica y 58 MW a cogeneración.

La producción entre enero y septiembre creció el 33,8% gracias a la mayor producción hidráulica y a la incorporación de los parques adquiridos en la compra de Gecalsa.

  • Global Power Generation (GPG)

El EBITDA de Global Power Generation alcanzó los 190 millones, el 4,5% menos, debido fundamentalmente al menor EBITDA en México (-6,1%), causado por el efecto de tipo de cambio. La energía eléctrica producida en el conjunto de los activos aumentó el 1%, hasta los 13.361 GWh.

El pasado mes de agosto, GPG resultó adjudicataria de proyectos de desarrollo de energías renovables en Chile y Australia. En el país sudamericano, GPG construirá el parque eólico Cabo Leones II, de 204 MW, y una planta solar fotovoltaica de 120 MW, con una inversión total prevista de 325 millones de euros. Respecto de Australia, GPG fue adjudicataria de su primer parque eólico del país, de 91 MW de potencia y ubicado en Nueva Gales del Sur. La inversión prevista para este proyecto es de 120 millones.

Adicionalmente, GPG ha adquirido su primer proyecto de generación eléctrica en Brasil, de 60 MW. La compañía se ha hecho, por aproximadamente 85 millones de euros, con una participación mayoritaria (85%) de dos plantas solares que pertenecían al Grupo Gransolar.

 

Barcelona, 2 de noviembre de 2016.

Cuenta de resultados consolidada

La cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2015 se ha re-expresado reclasificando a operaciones interrumpidas el negocio de gas licuado de petróleo en Chile en aplicación de la NIIF 5.

 

(€ millones) 9M16 9M15
Importe neto de la cifra de negocios 16.746 19.605
Aprovisionamientos -11.013 -13.639
Margen bruto 5.733 5.966
Otros ingresos de explotación 188 205
Gastos de personal -759 -742
Tributos -345 -366
Otros gastos de explotación -1.177 -1.156
EBITDA 3.640 3.907
Otros resultados - 5
Amortizaciones y pérdidas por deterioro -1.305 -1.308
Dotación a provisiones -223 -193
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 2.112 2.411
Resultado financiero -629 -676
Resultado enajenación instrumentos financieros - -
Resultado de entidades método participación 2 -6
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 1.485 1.729
Impuesto sobre beneficios -349 -421
Resultado operaciones interrumpidas 44 31
Participaciones no dominantes -250 -245
RESULTADO ATRIBUIBLE AL GRUPO 930 1.094

Balance de situación consolidado

(€ millones) 30/09/16 30/09/15
Activo no corriente 38.504 38.424
Inmovilizado intangible 10.621 10.351
Inmovilizado material 23.809 23.707
Inversiones método participación 1.662 1.971
Activos financieros no corrientes 1.331 1.394
Activos por impuesto diferido 1.081 1.001
Activo corriente 8.996 8.462
Activos no corrientes mantenidos para la venta 37  -
Existencias 744 874
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4.725 4.895
Otros activos financieros corrientes 348 413
Efectivo y medios líquidos equivalentes 3.142 2.280
TOTAL ACTIVO 47.500 46.886

 

(€ millones) 30/09/16 30/09/15
Patrimonio neto 18.262 18.124
Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante 14.477 14.431
Participaciones no dominantes 3.785 3.693
Pasivo no corriente 21.223 22.848
Ingresos diferidos 845 851
Provisiones no corrientes 1.433 1.509
Pasivos financieros no corrientes 15.188 16.806
Pasivos por impuesto diferido 2.653 2.672
Otros pasivos no corrientes 1.104 1.010
     
Pasivo corriente 8.015 5.914
 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta - -
 Provisiones corrientes 134 158
 Pasivos financieros corrientes 4.194 1.722
 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 3.416 3.686
 Otros pasivos corrientes 271 348
 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 47.500 46.886

 

Principales magnitudes operativas

Actividad de Distribución

9M16 9M15 %
Distribución de gas (GWh) 334.583 352.260 -5,0
Europa 133.778 130.898 2,2
ATR* 133..778 130.898 2,2
Latinoamérica 200.805 221.362 -9,3
Ventas de gas a tarifa 116.588 132.844 -12,2
ATR 84.217 88.518 -4,9
Distribución de electricidad (GWh) 51.832 51.237 1,2
Europa 25.783 25.797 -0,1
Ventas de electricidad a tarifa 1.945 1.988 -2,2
ATR 23.838 23.809 0,1
Latinoamérica 26.049 25.440 2,4
Ventas de electricidad a tarifa 24.385 24.036 1,5
ATR 1.664 1.404 18,5
Transmisión de electricidad (GWh) 10.942 10.932 0,1
Latinoamérica 10.942 10.932 0,1
Puntos de suministro de distribución de gas, en miles (a 30/09): 13.460 13.046 3,2
Europa 5.769 5.687 1,4
Latinoamérica 7.691 7.359 4,5
Puntos de suministro de distribución de electricidad, en miles (a 30/09): 10.805 10.578 2,1
Europa 4.573 4.543 0,7
Latinoamérica 6.232 6.035 3,3
TIEPI en España (minutos)** 35 33 6,1

* Acceso a Terceros a la Red (energía distribuida). Incluye los servicios de ATR en transporte secundario.
** Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada.

Actividad de Gas

9M16 9M15 %
Comercialización mayorista (GWh) 213.010 214.872 -0,9
España 111.383 117.603 -5,3
Resto ventas de gas 101.627 97.269 4,5
Comercialización minorista (GWh) 20.313 22.021 -7,8
Transporte de gas – EMPL (GWh) 83.239 82.210 1,3

Actividad de Electricidad

9M16 9M15 %
Energía eléctrica producida (GWh) 33.434 36.923 -9,4
España 20.073 23.690 -15,3
Generación 18.095 22.212 -18,5
Hidráulica 3.691 2.141 72,4
Nuclear 3.329 3.326 0,1
Carbón 3.047 5.814 -47,6
Ciclos combinados 8.028 10.931 -26,6
Renovable y cogeneración 1.978 1.478 33,8
Global Power Generation: 13.361 13.233 1,0
México (CC) 11.580 11.412 1,5
México (eólico) 522 604 -13,6
Costa Rica (hidráulica) 304 266 14,3
Panamá (hidráulica) 61 45 35,6
República Dominicana (fuel) 761 812 -6,3
Kenia (fuel) 133 94 41,5
Capacidad de generación eléctrica (MW) 15.416 14.847 3,8
España 12.714 12.145 4,7
Generación 11.569 11.226 3,1
Hidráulica 1.954 1.954 -
Nuclear 604 604 -
Carbón 2.010 2.065 -2,7
Ciclos Combinados 7.001 6.603 6,0
Renovable y cogeneración 1.145 919 24,6
Global Power Generation 2.702 2.702 -
México (CC) 2.035 2.035 -
México (eólico) 234 234 -
Costa Rica (hidráulica) 101 101 -
Panamá (hidráulica) 22 22 -
República Dominicana (fuel) 198 198 -
Kenia (fuel) 112 112 -

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